Rapport trimestriel Q1 2025 : Maintenir notre objectif en période turbulente

L’imprévisibilité s’intensifie

Au Q1 2025, les premières actions de la nouvelle administration des États-Unis ont eu des conséquences majeures pour Oikocredit et nos marchés, et mondialement pour les investisseurs, les marchés et les praticiens du développement. Le contexte mondial imprévisible est devenu plus instable avec les annonces tarifaires de l’administration Trump et d’autres mesures, comme l’abolition de l’USAID. Dans un climat d’incertitude, de nombreuses organisations partenaires, partenaires potentiels, membres, investisseurs et investisseurs potentiels sont compréhensiblement hésitants sur l’avenir.

La dépréciation du dollar américain par rapport à l’euro a affaibli la valeur du portefeuille de financement de développement de notre coopérative. La plupart de notre portefeuille est libellé en dollars et en devises liées au dollar (principalement en Amérique latine et dans les Caraïbes). La dépréciation du dollar et la baisse des taux d’intérêt à travers notre portefeuille ont réduit nos revenus de portefeuille et ont été les principales raisons de la perte que nous avons affichée pour le trimestre.

Mise en œuvre de notre stratégie 2022-2026

Au Q1, suite à notre révision de stratégie à mi-parcours, nous avons publié une nouvelle brochure de stratégie et présenté les résultats à nos parties prenantes. Bien que notre objectif principal de renforcer la résilience communautaire pour les personnes à faible revenu reste inchangé, nous adoptons quatre objectifs stratégiques spécifiques après examen :

• Ajuster le portefeuille pour mieux équilibrer impact, risque et rendement, réaliser une croissance modeste et intégrer des solutions pour aborder et atténuer les impacts climatiques.
• Établir des partenariats impactants pour créer des solutions qui apportent des changements significatifs, génèrent des financements supplémentaires ou réduisent les risques.
• Consolider puis développer de manière durable le capital des membres et investisseurs tout en développant des propositions visant à transférer des richesses et attirer de nouveaux investisseurs.
• Promouvoir l’investissement responsable par le biais de campagnes de levée de fonds et d’initiatives de formation mondiale sur les marchés cibles.

Comme élément clé de la stratégie post-examen, nous avons lancé notre première campagne mondiale d’apprentissage pour la transformation et le plaidoyer, axée sur l’action pour le climat, avec nos associations de soutien. Nous déployons cette campagne de sensibilisation dans les pays d’Europe où nous levons la plupart de notre capital.

Performance financière et développement du portefeuille

Les facteurs contextuels en constante évolution mentionnés ci-dessus, y compris la baisse des taux d’intérêt, ont inévitablement affecté notre portefeuille d’investissement à impact au cours du premier trimestre. Le crédit et le capital en cours ont été réduits à 1 045,2 millions EUR contre 1 105,3 millions EUR au T4 2024, en raison de déboursements inférieurs aux remboursements des partenaires et des radiations de prêts, ainsi que des effets de change pris en compte.

La perte nette du trimestre s’est élevée à 0,9 million EUR en raison de revenus d’intérêts plus bas et de primes de couverture de change plus élevées. Le revenu d’exploitation total s’est élevé à 17,2 millions EUR. Le revenu de capital a contribué positivement à hauteur de 0,4 million EUR au résultat net.

Le ratio des coûts d’exploitation par rapport aux actifs totaux a légèrement augmenté ce trimestre à 4,1 % contre 4,0 % à la fin de 2024, tandis que la liquidité a augmenté à 15,4 % contre 14,8 %, un niveau entièrement satisfaisant pour honorer les remboursements et effectuer de nouveaux déboursements. La valeur nette d’actif par participation a diminué légèrement à 211,45 EUR contre 211,74 EUR.

La qualité du portefeuille s’est améliorée, avec le portefeuille à risque (mesuré par notre ratio PAR 90 représentant le pourcentage de prêts avec des paiements en retard de plus de 90 jours) diminuant – bien qu’encore au-dessus de notre seuil interne de 6 % – à 6,4 % contre 8,3 %. Les deux principaux facteurs ici étaient la radiation de prêts à hauteur de 19 millions EUR et notre surveillance accrue ainsi que notre soutien aux partenaires en difficulté. La proportion de partenaires remboursant les prêts à temps a augmenté à 89,3 % contre 87,5 %.

Au sein du portefeuille, notre investissement axé sur la communauté dans des partenariats stratégiques et des projets de l’éducation, de l’eau et de l’assainissement, du logement et de l’infrastructure communautaire a diminué à 80,9 millions EUR contre 84,4 millions EUR en raison des remboursements.

Le capital des membres et des investisseurs a été réduit à 964,5 millions EUR contre 967,0 millions EUR, car les rachats ont continué à dépasser les entrées de capital, en grande partie conformément à nos prévisions.

Le nombre de partenaires actifs a diminué à 472 contre 487 à la fin de 2024. Les scores moyennés en matière environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) des partenaires ayant de nouvelles approbations de prêt ont augmenté à 72,3 % contre 72,2 % et sont restés bien au-dessus de notre objectif de 65 %.

Au début du trimestre, le processus de médiation impliquant Oikocredit et trois ONG, soutenu par le Point de Contact National Néerlandais pour les Lignes Directrices de l’OCDE pour les Entreprises Multinationales sur la Conduite Responsable des Affaires, est arrivé à sa conclusion. Alors que ce dialogue sur le surendettement et les défis connexes du secteur de la microfinance au Cambodge se termine, nous restons engagés à soutenir les Cambodgiens à faible revenu pour améliorer leur qualité de vie.

Développements organisationnels

C’est une année du 50ème anniversaire d’Oikocredit, et nous avons marqué le début de ce grand jalon en lançant la nouvelle image et site web de notre coopérative. Notre nouveau logo et palette de couleurs honorent nos racines tout en incarnant l’énergie, la diversité et l’optimisme qui nous propulsent vers l’avant. Et le nouveau site web – conçu pour créer une expérience en ligne transparente pour tout le monde – rassemble tout notre travail dans un seul espace numérique unifié qui remplace nos anciens 26 sites web de pays individuels.

Au Q1, notre Conseil de Surveillance a convenu d’une nouvelle structure de direction pour la coopérative, pour mise en œuvre au T2.

Dirigés par une équipe centrale de représentants des membres, nous avons continué la procédure d’identité coopérative. C’est une discussion ouverte sur l’avenir de notre coopérative, sa gouvernance, adhésion, mission et vision, racines œcuméniques et activités commerciales.

Suite à la création de notre premier centre de service partenaire régional en 2024, en Amérique latine, nous avons maintenant un deuxième centre de service régional opérationnel, en Afrique.

Au cours du trimestre, Arpita Pal Agrawal a été élue nouveau président du Conseil de Surveillance et Gaston Aussems vice-président. Cette transition de leadership suit la conclusion du deuxième et dernier mandat de Cheryl Jackson en tant que président, durant lequel elle a apporté une contribution majeure au développement stratégique d’Oikocredit. Nous avons annoncé les changements le 1er avril et publié une interview avec notre ancienne présidente Cheryl Jackson.

Perspectives futures

Le travail d’Oikocredit fait face à un haut degré d’incertitude. Nous intensifierons notre surveillance régulière et analyse des marchés financiers et des impacts potentiels des développements externes sur notre bilan et nos résultats, sur la performance de nos partenaires et sur les personnes que nous servons – les clients des partenaires et leurs communautés. Cela nécessite une planification de scénarios avec une perspective optimiste, neutre et pessimiste, revue et ajustée mensuellement en fonction des événements.

Nous nous attendons à ce que l’appétit des partenaires pour le crédit reste prudent dans un futur proche. Mais les perspectives à plus long terme pour l’investissement d’impact qui s’attaque aux défis mondiaux clés tels que l’inégalité, le changement climatique et la perte de biodiversité restent positives. Nous visons à continuer de co-créer des solutions innovantes et durables et à prouver que des changements significatifs sont possibles lorsque nous priorisons les personnes et les communautés.

Nous sommes impatients de travailler avec notre nouveau président et vice-président du Conseil de Surveillance. De même, nous accueillons deux nouveaux membres du conseil de direction au T2, et nous mettrons en œuvre la nouvelle structure de direction de la coopérative pour améliorer notre exécution de la stratégie.