Rapport du premier trimestre 2025 : Maintenir notre objectif dans des périodes tumultueuses

L’imprévisibilité s’intensifie

Au premier trimestre 2025, les premières actions de la nouvelle administration des États-Unis ont eu des conséquences majeures pour Oikocredit et nos marchés, comme elles l’ont eu à l’échelle mondiale pour les investisseurs, les marchés et les praticiens du développement. Le contexte mondial imprévisible est devenu plus instable avec les annonces tarifaires de l’administration Trump et d’autres mesures, comme l’abolition de l’USAID. En raison de tant d’incertitude, de nombreuses organisations partenaires, partenaires potentiels, membres, investisseurs et investisseurs potentiels sont naturellement hésitants concernant l’avenir.

L’amortissement du dollar américain par rapport à l’euro a affaibli la valeur du financement du développement de notre coopérative. La plupart de notre portefeuille est libellé en dollars et en devises liées au dollar (principalement en Amérique latine et dans les Caraïbes). L’amortissement du dollar et la baisse des taux d’intérêt à travers notre portefeuille ont réduit nos revenus de portefeuille et étaient les principales raisons de la perte que nous avons enregistrée pour le trimestre.

Mise en œuvre de notre stratégie 2022-2026

Au premier trimestre, après notre examen de stratégie à mi-parcours, nous avons publié une nouvelle brochure stratégique et présenté les résultats à nos parties prenantes. Alors que notre objectif principal de renforcer la résilience communautaire pour les personnes à faible revenu reste inchangé, nous adoptons quatre objectifs stratégiques spécifiques après l’examen :

• Ajuster le portefeuille pour mieux équilibrer l’impact, le risque et le rendement, réaliser une croissance modeste, et intégrer des solutions pour aborder et atténuer l’impact climatique.
• Construire des partenariats percutants pour créer des solutions qui entraînent un changement significatif, génèrent des financements supplémentaires ou réduisent le risque.
• Consolider puis croître durablement le capital des membres et des investisseurs tout en développant des propositions visant à la transmission de richesse et à l’attraction de nouveaux investisseurs.
• Promouvoir l’investissement responsable grâce à des campagnes de levée de capitaux et à des initiatives d’apprentissage mondial sur des marchés ciblés.

Comme élément clé de la stratégie post-examen, en collaboration avec nos associations de soutien, nous avons lancé notre première campagne mondiale d’apprentissage pour la transformation et le plaidoyer, axée sur l’action climatique. Nous déroulons cette campagne de sensibilisation dans les pays d’Europe où nous levons la plupart de notre capital.

Performance financière et développement du portefeuille

Les facteurs contextuels en mutation mentionnés ci-dessus, y compris la baisse des taux d’intérêt, ont inévitablement affecté notre portefeuille d’investissement d’impact au premier trimestre. Les crédits en cours et l’équité ont diminué à EUR 1 045,2 millions contre EUR 1 105,3 millions au quatrième trimestre 2024, avec des décaissements inférieurs aux remboursements des partenaires et des radiations de prêts, et les effets du change également pris en compte.

Le résultat net du trimestre était une perte de EUR 0,9 million, due à un revenu d’intérêt en baisse et à des primes de couverture de change plus élevées. Le revenu d’exploitation total s’élevait à EUR 17,2 millions. Les revenus de capitaux propres ont contribué positivement de EUR 0,4 million au résultat net.

Le ratio des dépenses d’exploitation par rapport aux actifs totaux a légèrement augmenté ce trimestre à 4.1% contre 4.0% à la fin 2024, tandis que la liquidité a augmenté à 15.4% contre 14.8%, un niveau entièrement satisfaisant pour honorer les remboursements et effectuer de nouveaux décaissements. La valeur nette de l’actif par participation a diminué marginalement à EUR 211,45 contre EUR 211,74.

La qualité du portefeuille a montré une amélioration, avec le portefeuille à risque (mesuré par notre ratio PAR 90 représentant le pourcentage de prêts avec des paiements en retard de plus de 90 jours) diminuant – bien que toujours au-dessus de notre seuil interne de 6% – à 6,4% contre 8,3%. Ici, les deux facteurs principaux étaient la radiation de EUR 19 millions de prêts et notre surveillance supplémentaire ainsi que notre soutien aux partenaires en difficulté. La proportion de partenaires remboursant les prêts à temps est passée à 89,3% contre 87,5%.

Au sein du portefeuille, notre investissement communautaire dans des partenariats stratégiques et des projets dans l’éducation, l’eau et l’assainissement, le logement et l’infrastructure communautaire a diminué à EUR 80,9 millions contre EUR 84,4 millions en raison des remboursements.

Le capital des membres et des investisseurs a diminué à EUR 964,5 millions contre EUR 967,0 millions, car les rachats ont continué à dépasser l’entrée de capitaux, largement en ligne avec nos prévisions.

Le nombre de partenaires actifs est tombé à 472 contre 487 à la fin 2024. Les scores moyens sur l’environnement, le social et la gouvernance (ESG) des partenaires avec de nouvelles approbations de prêts ont augmenté à 72.3% contre 72.2% et sont restés bien au-dessus de notre cible de 65%.

Au début du trimestre, le processus de médiation impliquant Oikocredit et trois ONG, soutenu par le Point de Contact National néerlandais pour les Lignes Directrices d’Entreprise Responsable de l’OCDE, a pris fin. Alors que ce dialogue sur le surendettement et les défis associés dans le secteur de la microfinance au Cambodge se termine, nous restons engagés à soutenir les Cambodgiens à faible revenu dans l’amélioration de leur vie.

Développements organisationnels

C’est l’année du 50ème anniversaire d’Oikocredit et nous avons marqué le début de cette étape majeure en lançant notre nouveau branding et site web. Notre logo et palette de couleurs nouvellement conçus honorent nos racines tout en incarnant l’énergie, la diversité et l’optimisme qui nous propulsent vers l’avant. Et le nouveau site web – conçu pour offrir une expérience en ligne fluide pour tous – rassemble tout notre travail dans un espace numérique unifié qui remplace nos 26 anciens sites web nationaux.

Au premier trimestre, notre Conseil de Surveillance a convenu d’une nouvelle structure de leadership pour la coopérative, pour mise en œuvre au deuxième trimestre.

Sous la direction d’une équipe centrale de représentants des membres, nous avons poursuivi ce que nous appelons le processus d’identité coopérative. C’est une discussion ouverte sur l’avenir de notre coopérative, sa gouvernance, son adhésion, sa mission et vision, ses racines œcuméniques et ses activités commerciales.

Suite à l’établissement de notre premier centre de service de partenaires régional en 2024, en Amérique Latine, nous avons maintenant un deuxième centre de service régional opérationnel, en Afrique.

Au cours du trimestre, Arpita Pal Agrawal a été élue nouvelle présidente du Conseil de Surveillance et Gaston Aussems vice-président. Cette transition de leadership fait suite à la fin du deuxième et dernier mandat de Cheryl Jackson en tant que présidente, période au cours de laquelle elle a largement contribué au développement stratégique d’Oikocredit. Nous avons annoncé les changements le 1er avril et publié une interview de notre ancienne présidente Cheryl Jackson.

Perspectives futures

Le travail d’Oikocredit fait face à un degré élevé d’incertitude. Nous intensifierons notre suivi et analyse réguliers des marchés financiers et des impacts potentiels des développements extérieurs sur notre bilan comptable et nos résultats, sur la performance de nos partenaires, et sur les personnes que nous servons – les clients des partenaires et leurs communautés. Cela nécessite une planification de scénarios impliquant une perspective optimiste, neutre et pessimiste, révisée et ajustée mensuellement en fonction des événements.

Nous prévoyons que l’appétit des partenaires pour le crédit restera prudent dans un avenir proche. Mais les perspectives à plus long terme pour l’investissement d’impact qui aborde des défis mondiaux clés tels que l’inégalité, le changement climatique et la perte de biodiversité restent positives. Nous visons à continuer de co-créer des solutions innovantes et durables et de prouver que le changement significatif est possible lorsque nous priorisons les personnes et les communautés.

Nous accueillons et nous réjouissons de travailler avec notre nouvelle présidente et vice-présidente du Conseil de Surveillance. De même, nous attendons avec impatience d’accueillir deux nouveaux membres du Comité exécutif au deuxième trimestre, et de mettre en œuvre la nouvelle structure de leadership de la coopérative pour améliorer notre exécution de la stratégie.