La pénurie de dollars en Bolivie et son impact pour Oikocredit

En 2024, la Bolivie, où Oikocredit collabore avec 13 organisations partenaires, a été confrontée à une pénurie aiguë de devises étrangères, principalement de dollars américains. Oikocredit y a effectué son premier investissement en 2010. La situation s’est considérablement détériorée au cours de l’année, révélant des faiblesses structurelles profondes dans l’économie du pays et provoquant des répercussions bien au-delà de ses frontières, y compris pour Oikocredit.

La pénurie de dollars en Bolivie et son impact pour Oikocredit

La Bolivie dépend fortement du dollar américain pour les transactions internationales, comme le remboursement de sa dette extérieure ou l’importation de biens essentiels. Mais alors que les réserves en devises du pays diminuaient, la Banque centrale a eu du mal à répondre à la demande au taux de change officiel.

Ce déséquilibre a alimenté un marché parallèle croissant. À mi-2024, le taux de change non officiel avait grimpé à plus de 50 % au-dessus du taux officiel. Certains rapports indiquaient même que le dollar s’échangeait jusqu’à 10 bolivianos, alors que le taux officiel restait autour de 6,96.

Cette forte disparité a créé des défis majeurs, notamment pour les organisations opérant à l’international. Pour Oikocredit, la pénurie signifiait que les partenaires ayant des obligations de prêt en devises étrangères (euros ou dollars) devaient trouver des moyens de plus en plus coûteux pour convertir leurs revenus en bolivianos en devises de remboursement.

Pourquoi cette situation est importante pour Oikocredit

Dans la mesure du possible, Oikocredit privilégie les prêts en monnaie locale. Cela aide les partenaires à éviter les risques de change et rend les remboursements plus prévisibles, surtout pour les organisations dont les revenus sont entièrement en monnaie locale.

Cependant, les prêts en monnaie locale ne sont pas toujours réalisables. En Bolivie, l’accès à des mécanismes de couverture de change abordables était limité, et les prêts devaient être accordés en euros ou en dollars. Ainsi, de nombreux partenaires, dont les revenus étaient en bolivianos, devaient convertir leurs recettes pour rembourser leurs emprunts.

Lorsque les dollars américains se sont raréfiés, ou n’étaient disponibles qu’à un prix élevé sur le marché parallèle, le coût du remboursement a explosé, même pour des organisations financièrement solides.

Cette pression monétaire augmente le risque financier associé à ces prêts. Comme la probabilité de retards ou de défauts de paiement s’accroît, Oikocredit doit constituer davantage de provisions : des réserves financières pour couvrir les pertes potentielles. Bien que responsables, ces provisions impactent directement le résultat annuel de la coopérative.

Et la Bolivie n’était pas un cas isolé. En Amérique latine, des pays comme le Pérou ont également connu une instabilité macroéconomique et politique en 2024, compliquant davantage le paysage du crédit et augmentant les risques dans toute la région.

Prêter en monnaie locale : l’approche d’Oikocredit

La méthode privilégiée d’Oikocredit est le prêt en monnaie locale. Cela réduit le risque pour les partenaires et garantit que leurs remboursements correspondent à la devise dans laquelle ils génèrent leurs revenus. C’est un élément clé de la stratégie de la coopérative pour soutenir un impact financièrement durable.

Toutefois, les prêts en monnaie locale dépendent de la disponibilité d’outils de couverture de change, qui protègent contre les fluctuations des taux. Or, ces options ne sont pas toujours accessibles ou abordables dans tous les marchés.

Là où la couverture de change est impossible, Oikocredit peut devoir proposer des prêts en euros ou en dollars, le partenaire assumant alors le risque de change. Les cadres juridiques, les réglementations et les conditions économiques influencent également la viabilité des prêts en monnaie locale ou étrangère.

Dans le cas de la Bolivie, l’absence de couverture de change combinée à une pénurie nationale de dollars a créé des défis majeurs, même pour des partenaires bien gérés. C’est pourquoi la crise monétaire a eu un impact si marqué sur les activités d’Oikocredit dans le pays, et pourquoi les prêts en monnaie locale restent une priorité partout où les conditions le permettent.

Une année difficile aussi pour l’agriculture

La crise des devises en Bolivie et l’instabilité régionale sont survenues à un moment où de nombreux partenaires d’Oikocredit, notamment dans l’agriculture, étaient déjà sous pression.

Le financement agricole présente des défis importants en raison des fluctuations des marchés, des risques climatiques et de l’instabilité financière dans de nombreuses régions. Pourtant, l’agriculture est l’un des secteurs les plus importants en termes d’impact social, car elle soutient directement les petits exploitants, renforce la sécurité alimentaire et favorise le développement économique des zones rurales.

L’agriculture est l’un des secteurs clés pour l’impact social d’Oikocredit, mais aussi l’un des plus vulnérables aux chocs externes. En 2024, ces chocs sont venus de plusieurs directions :

• Effets du changement climatique: Conditions météorologiques imprévisibles, inondations et sécheresses ont endommagé les récoltes et perturbé la production.
• Volatilité des prix des matières premières: Les fluctuations des marchés mondiaux ont accru l’incertitude des revenus.
• Instabilité régionale: Les troubles politiques et économiques ont encore fragilisé les activités en zones rurales.

Ces défis cumulés, entre pénurie de devises et conditions climatiques extrêmes, ont mis de nombreux partenaires agricoles sous tension financière. En réponse, Oikocredit a travaillé avec eux pour restructurer les prêts, prolonger les échéances et augmenter les provisions si nécessaire, tout en visant une résilience à long terme.

Cette approche reflète la stratégie globale d’Oikocredit pour naviguer en période d’incertitude : soutenir les partenaires dans les moments difficiles tout en préservant la durabilité financière de la coopérative.

Renforcer la stratégie pour l’avenir

Malgré une performance opérationnelle solide, avec un résultat d’exploitation atteignant 85,1 millions d’euros, l’augmentation des risques a obligé Oikocredit à constituer des provisions bien plus élevées, notamment en Bolivie, au Pérou et dans le secteur agricole.

Ces provisions servent de filet de sécurité financière et sont essentielles à une gestion saine des risques. Mais elles réduisent aussi le résultat annuel. En 2024, elles ont conduit à une perte nette consolidée de 8,1 millions d’euros, malgré la stabilité sous-jacente des activités. Vous pouvez télécharger le Rapport annuel 2024 complet d’Oikocredit ici.

Une résilience toujours solide

Malgré ces défis, Oikocredit a maintenu sa solidité financière :

• La valeur nette par partreste élevée, à 211,74 €
• La liquidité a augmenté, reflétant une gestion financière prudente.
• La coopérative a continué à générer un impact social significatif dans 52 pays.

Chiffres clés 2024

• Résultat net consolidé: -8,1 M€ (2023 : +1,6 M€)
• Résultat d’exploitation: 85,1 M€ (2023 : 59,4 M€)
• Total des actifs consolidés: 1 147,0 M€ (2023 : 1 156,9 M€)
• Capital des membres et investisseurs: 967,0 M€ (2023 : 1 000,8 M€)
• Liquidité nette / actifs totaux: 14,8 % (2023 : 11,3 %)
• Valeur nette par part (VNP): 211,74 € (2023 : 214,03 €)
• Portefeuille de financement du développement: 1 105,3 M€ (2023 : 1 084,7 M€)
• 487 partenaires dans 52 pays(2023 : 540 partenaires)
• Renforcement des capacités: 151 partenaires actuels et potentiels ont bénéficié de 64 initiatives (valeur : 1,4 M€)
• Score ESG moyen des partenaires: 72,2 % (2023 : 71 %)
• 46 361 investisseurs individuels et institutionnels(2023 : 48 182)

Perspectives pour 2025

Alors qu’Oikocredit s’apprête à célébrer ses 50 ans en 2025, elle lance la campagne Invest in Climate Action. Cette nouvelle initiative, dans le cadre de son programme Global Learning for Transformation & Advocacy, vise à sensibiliser à l’impact disproportionné de la crise climatique sur les communautés à faible revenu et à promouvoir les investissements responsables dans les solutions d’adaptation et d’atténuation.

En même temps, Oikocredit continuera à établir des partenariats qui relèvent des défis interconnectés : la vulnérabilité climatique, l’inégalité des genres et l’exclusion économique. Avec près de cinq décennies d’expérience, la coopérative reste engagée à placer les personnes au centre de la finance, même en période d’incertitude.

Dans un monde où les pays à faible revenu font face à un déficit annuel stupéfiant de 4,3 trillions de dollars pour atteindre les Objectifs de Développement Durable — dont 1,8 trillion de dollars nécessaires pour l’action climatique à elle seule — le rôle des organisations comme Oikocredit est plus vital que jamais.

Mirjam ‘t Lam, Directrice Générale d’Oikocredit, déclare : « Nos priorités en 2025 seront d’équilibrer impact, risque et rendement ; de continuer à générer des bénéfices durables pour nos partenaires et les communautés à faible revenu ; et d’élargir notre base de membres et d’investisseurs tout en offrant un retour financier et social positif. »

Mission et vision d’Oikocredit

Le succès d’Oikocredit depuis 50 ans témoigne de son engagement en faveur de l’impact social. En privilégiant le développement communautaire plutôt que les rendements financiers, la coopérative a soutenu d’innombrables personnes et entreprises, prouvant que la finance peut être un outil puissant pour un changement positif.

Grâce à son focus sur l’impact social, ses processus d’évaluation rigoureux et son engagement en faveur d’investissements éthiques, Oikocredit montre que réussite financière et responsabilité sociale vont de pair.

Vous aussi, vous pouvez faire la différence !

Si vous souhaitez investir dans Oikocredit pour soutenir des personnes à faible revenu, vous trouverez plus d’informations ici ou pouvez vous inscrire à notre newsletter.

En investissant dans Oikocredit, vous contribuez à créer des opportunités dans plus de 50 pays. C’est investir dans les gens et générer un impact social réel. Parce que l’argent a le pouvoir de transformer le monde.