Kwartaalbericht Q1 2025: vasthouden aan ons doel in turbulente tijden

Onvoorspelbaarheid neemt toe

In het eerste kwartaal van 2025 hadden de eerste maatregelen van de nieuwe Amerikaanse regering grote gevolgen voor Oikocredit en onze markten, net als voor investeerders, markten en ontwikkelingswerkers wereldwijd. De onvoorspelbare mondiale context werd nog onstabieler toen de tariefaankondigingen en andere maatregelen van de regering-Trump, zoals de afschaffing van USAID, van kracht werden. Te midden van zoveel onzekerheid zijn veel partnerorganisaties, potentiële partners, leden, investeerders en potentiële investeerders begrijpelijkerwijs terughoudend over de toekomst.

De waardevermindering van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro heeft de waarde van de ontwikkelingsfinancieringsportefeuille van onze coöperatie verzwakt. Het grootste deel van onze portefeuille is uitgedrukt in dollars en aan de dollar gekoppelde valuta’s (voornamelijk in Latijns-Amerika en het Caribisch gebied). De waardevermindering van de dollar en de dalende rentevoeten in onze portefeuille hebben onze portefeuille-inkomsten verminderd en waren de belangrijkste redenen voor het verlies dat we in het kwartaal hebben geboekt.

Implementatie van onze strategie 2022-2026

In het eerste kwartaal hebben we, na onze tussentijdse strategische evaluatie, een nieuwe strategiebrochure gepubliceerd en de resultaten aan onze stakeholders gepresenteerd. Hoewel ons overkoepelende doel om de veerkracht van gemeenschappen voor mensen met een laag inkomen te bevorderen ongewijzigd blijft, hebben we vier specifieke strategische doelstellingen na de evaluatie omarmd:

• De portefeuille aanpassen om een beter evenwicht te vinden tussen impact, risico en rendement, een bescheiden groei te realiseren en oplossingen te integreren om de impact van klimaatverandering aan te pakken en te beperken.
• Impactvolle partnerschappen opbouwen om oplossingen te creëren die zinvolle veranderingen teweegbrengen, extra financiering genereren of risico’s verminderen.
• Het kapitaal van leden en investeerders consolideren en vervolgens duurzaam laten groeien, terwijl we voorstellen ontwikkelen die gericht zijn op vermogensoverdracht en het aantrekken van nieuwe investeerders.
• Verantwoord investeren bevorderen door middel van kapitaalwervingscampagnes en wereldwijde burgeschapseducatie in onze doelmarkten.

Als belangrijk onderdeel van de strategie na de evaluatie hebben we in samenwerking met onze ondersteunende verenigingen onze eerste Global Learning for Transformation and Advocacy-campagne gelanceerd, gericht op klimaatactie. We rollen deze bewustmakingscampagne uit in de Europese landen waar we het grootste deel van ons kapitaal werven.

Financiële prestaties en portefeuille-ontwikkeling

Financiële prestaties en portefeuilleontwikkeling
De hierboven genoemde verder veranderende contextuele factoren, waaronder dalende rentetarieven, hadden onvermijdelijk invloed op onze impactbeleggingsportefeuille tijdens het eerste kwartaal. De uitstaande kredieten en aandelen daalden van EUR 1.105,3 miljoen in het vierde kwartaal van 2024 tot EUR 1.045,2 miljoen, waarbij de uitbetalingen lager waren dan de terugbetalingen van partners en afschrijvingen op leningen, en ook wisselkoerseffecten een rol speelden.

Het nettoresultaat over het kwartaal bedroeg een verlies van 0,9 miljoen euro als gevolg van lagere rente-inkomsten en hogere wisselkoershedgingpremies. De totale bedrijfsopbrengsten bedroegen 17,2 miljoen euro. Het aandeleninkomen droeg 0,4 miljoen euro bij aan het nettoresultaat.

De verhouding tussen de bedrijfskosten en de totale activa steeg dit kwartaal licht van 4,0% eind 2024 tot 4,1%, terwijl de liquiditeit toenam van 14,8% tot 15,4%, een volledig toereikend niveau om terugkopen te honoreren en nieuwe betalingen te verrichten. De intrinsieke waarde per participatie daalde licht van EUR 211,74 tot EUR 211,45.

De kwaliteit van de portefeuille verbeterde, waarbij de risicoportefeuille (gemeten aan de hand van onze PAR 90-ratio, die het percentage leningen met een betalingsachterstand van meer dan 90 dagen weergeeft) daalde – hoewel nog steeds boven onze interne drempel van 6% – van 8,3% naar 6,4%. De twee belangrijkste factoren hierbij waren de afschrijving van 19 miljoen euro aan leningen en onze extra monitoring van en ondersteuning aan partners in moeilijkheden. Het percentage partners dat leningen op tijd terugbetaalt, steeg van 87,5% naar 89,3%.

Binnen de portefeuille daalde onze gemeenschapsgerichte investering in strategische partnerschappen en projecten op het gebied van onderwijs, water en sanitaire voorzieningen, huisvesting en gemeenschapsinfrastructuur van 84,4 miljoen euro naar 80,9 miljoen euro als gevolg van terugbetalingen.

Het kapitaal van leden en investeerders daalde van 967,0 miljoen euro naar 964,5 miljoen euro, aangezien de terugkopen hoger bleven dan de kapitaalinstroom, wat grotendeels in lijn was met onze prognoses.

Het aantal actieve partners daalde van 487 eind 2024 naar 472. De gemiddelde ESG-scores (Ecologie, Sociaal en Goed bestuur) van partners met nieuwe goedgekeurde leningen stegen van 72,2% naar 72,3% en bleven ruim boven onze doelstelling van 65%.

Aan het begin van het kwartaal werd het bemiddelingsproces tussen Oikocredit en drie ngo’s, ondersteund door het Nederlandse nationale contactpunt voor de OESO-richtlijnen voor verantwoord ondernemen door multinationale ondernemingen, afgerond. Nu deze dialoog over overmatige schuldenlast en daarmee samenhangende uitdagingen in de microfinancieringssector in Cambodja is beëindigd, blijven we ons inzetten om Cambodjanen met een laag inkomen te helpen hun levensomstandigheden te verbeteren.

Organisatorische ontwikkelingen

Dit jaar viert Oikocredit haar 50-jarig jubileum en we hebben de start van deze belangrijke mijlpaal gevierd met de lancering van onze nieuwe huisstijl en website. Ons vernieuwde logo en kleurenpalet zijn een eerbetoon aan onze roots en belichamen tegelijkertijd de energie, diversiteit en optimisme die ons vooruit helpen. De nieuwe website – ontworpen om iedereen een soepele online ervaring te bieden – brengt al ons werk samen in één digitale ruimte en vervangt daarmee onze 26 afzonderlijke landenwebsites.

In het eerste kwartaal heeft onze Supervisory Board overeenstemming bereikt over een nieuwe leiderschapsstructuur voor de coöperatie, die in het tweede kwartaal zal worden geïmplementeerd.

Onder leiding van een kernteam van ledenvertegenwoordigers hebben we verder gewerkt aan wat we het coöperatieve identiteitsproces noemen. Dit is een open discussie over de toekomst van onze coöperatie, haar bestuur, lidmaatschap, missie en visie, oecumenische wortels en bedrijfsactiviteiten.

Na de oprichting van ons eerste regionale partner servicecentrum in 2024, in Latijns-Amerika, is er nu een tweede regionaal servicecentrum operationeel, in Afrika.

Tijdens dit kwartaal zijn Arpita Pal Agrawal en Gaston Aussems verkozen tot respectievelijk nieuwe voorzitter en vicevoorzitter van de Supervisory Board. Deze leiderschapsoverdracht volgt op het einde van de tweede en laatste termijn van Cheryl Jackson als voorzitter, waarin zij een belangrijke bijdrage heeft geleverd aan de strategische ontwikkeling van Oikocredit. We hebben de veranderingen op 1 april bekendgemaakt en een interview met onze voormalige voorzitter Cheryl Jackson gepubliceerd.

Toekomstperspectief

Het werk van Oikocredit kent een hoge mate van onzekerheid. We zullen onze regelmatige monitoring en analyse van de financiële markten en de mogelijke effecten van externe ontwikkelingen op onze balans en resultaten, op de prestaties van onze partners en op de mensen die we bedienen – de klanten van onze partners en hun gemeenschappen – intensiveren. Dit vereist scenarioplanning met een optimistisch, neutraal en pessimistisch vooruitzicht, dat maandelijks wordt herzien en aangepast aan de gebeurtenissen.

We verwachten dat onze partners in de nabije toekomst voorzichtig zullen blijven met het aangaan van kredieten. Maar de vooruitzichten op langere termijn voor impactinvesteringen die belangrijke mondiale uitdagingen zoals ongelijkheid, klimaatverandering en verlies aan biodiversiteit aanpakken, blijven positief. We streven ernaar om samen innovatieve, duurzame oplossingen te blijven ontwikkelen en te bewijzen dat betekenisvolle verandering mogelijk is wanneer we mensen en gemeenschappen vooropstellen.

We verwelkomen onze nieuwe voorzitter en vicevoorzitter van de Supervisory Board en kijken uit naar de samenwerking met hen. Evenzo kijken we uit naar de komst van twee nieuwe leden van de Managing Board in het tweede kwartaal en naar de implementatie van de nieuwe leiderschapsstructuur van de coöperatie om de uitvoering van onze strategie te verbeteren.

Meer informatie over Q1 2025 is hier beschikbaar.